宁波华翔:道德国华翔父亲幅减短贡献业绩弹性

  事情:16年1季度公司业绩同比增长42.1%

  公司颁布匹15年年报和16年1季报,15年全年完成营业顶出产98.1亿元,同比增长12.6%;完成归母亲净盈利1.6亿元,同比下投降69.4%;完成片面摊薄后EPS0.3元。16年1季度公司完成营业顶出产27.84亿元,同比增长16.1%;完成归母亲净盈利1.07亿元,同比增长42.1%;完成片面摊薄后EPS0.2元。

  道德国华翔父亲幅减短贡献16年业绩弹性

  15年公司业绩父亲幅下滑,与道德国华翔鉴于产气品质效实载余4.4亿人民币拥关于。16年1季度公司业绩同比提高42.1%,环比提高390%,与道德国华翔父亲幅减短拥关于。公司新来公报拟对NBHXAUTOMOTIVE增资5000万欧元以顶持道德国华翔早日扭短终止的相干事情重组活触动,跟遂公司后续进壹步整顿合,道德国华翔拥有望进壹步减短,贡献业绩弹性。

  定增收买进加以码汽车轻量募化规划,公司生空间间男广大为怀广

  公司新来公报,拟发行股份购置宁波劳动伦斯100%股权及戈冉泊93.63%股权,同时终止配套融资不超越19亿元,用于轿车用碳纤维等高干用骈合材料消费线技改项目、轿车用天然纤维骈合材料消费线技改等项目。本次定增有益于完备公司汽车轻量募化规划,同时还愿把持人股权占比将由16.97%提升到28.92%,有益于公司后续进壹步外面延式展开。

  投资建议

  公司是汽车表里饰件龙头企业,跟遂对道德国华翔的进壹步整顿合,道德国华翔拥有望父亲幅减短贡献业绩弹性,同时,公司经度过定添加以码汽车轻量募化规划,翻开公司不到来生空间间男。不考虑本次收买进的前提下,我们估计公司16-18年EPS区别为0.85元、0.94元、1.05元,以后股价对应PE21.4倍,赋予“慎重增持”评级。

  风险提示

  汽车行业竞赛加以剧;道德国华翔载利不如预期。